Зміст
Ризик інвестування
Завдання №1
A) Інвестор прийняв рішення фінансувати придбання об'єкта
майбутньої діяльності (молокозавод) вартістю 60 тис. доларів США.
Б) Щорічне прогнозоване вільне від боргів надходження (за відрахуванням) складає 16,8 тис. доларів США.
B) Наприкінці 10-го року фірма планує продати об'єкт за ціною 36
тис. доларів.
Г) Ставка дисконтування приймається на рівні мінімально сприятливого для інвестора прибутку і дорівнює r = 30 %.
Д) Коефіцієнт інфляції і = 36 %.
Потрібно визначити чисту приведену вартість (NPV) і прийняти рішення на пропозицію інвестора – прийняти проект або відмовити за умови вирішення задачі:
а) не враховувати дисконтування і інфляцію;
б) враховувати вартість капіталу і інфляцію.
Завдання №2
Підприємство розглядає доцільність придбання нової технологічної лінії.
A) Вартість лінії складає 12000 доларів США.
Б) Термін експлуатації 5 років.
B) Знос на устаткування нараховується за методикою прямолінійної амортизації, тобто 24% річних.
Г) Ліквідаційна вартість устаткування буде достатня для покриття витрат, пов'язаних із демонтажем лінії.
Д) Виторг від реалізації продукції прогнозується за роками у таких обсягах: 8160, 8880, 9600, 7200 доларів США.
Ж) Поточні витрати за роками оцінюються так: 4080 у перший рік експлуатації лінії з наступним щорічним зростанням на 3%.
З) Ставка податку з прибутку складає 30%.
Е) Сформоване фінансово-господарське становище підприємства таке, що коефіцієнт рентабельності авансового капіталу складає (21 - 22) %.
К) Ціна фінансового капіталу – 19%.
И) У зв'язку зі сформованою практикою прийняття рішень в області інвестиційної політики керівництво підприємства не вважає за доцільне брати участь у проектах із терміном окупності більше 4-х років.
Зробити такі розрахунки:
1. Вихідні показники за роками:
1.1 Обсяг реалізації за роками.
1.2 Поточні витрати за роками.
1.3 Знос устаткування за роками.
1.4 Розмір прибутку.
1.5 Податок із прибутку.
1.6 Чистий прибуток за роками і в цілому.
1.7 Чисті грошові надходження за роками і в цілому.
2. Визначити інтегральні показники проекту:
2.1 NPV – чистий приведений прибуток.
2.2 РІ – індекс рентабельності.
2.3 IRR – внутрішню норму рентабельності.
2.4 РР – термін окупності.
2.5 ARR – коефіцієнт ефективності проекту.
Завдання №3
Фірма планує сформувати інвестиційний портфель.
Бюджет портфеля дорівнює 130 тис. у.г.о. підприємству подані на розгляд 9 інвестиційних проектів, кожен з яких потребує залучення інвестицій відповідно до таблиці 2.3. Прогнозні чисті грошові надходження за N-років також приведенні в таблиці 2.3.
Потрібно визначити індекс рентабельності, установити рейтинг проектів і відібрати кращі з них, не перевищивши бюджету.
Завдання №4
Провести аналіз взаємовиключних проектів А і Б, що мають:
A) Потребу в інвестуванні 10800 у.г.о.
Б) Однакову тривалість реалізації – 6 років кожний.
B) Ціна капіталу складає 12 % річних.
Г) Щорічні грошові надходження кожного проекту подані в таблиці 2.4.
Д) Варіації щорічних надходжень по проекту А складають ±24 %, по проекту Б = ±50,4 %
Визначити розмір ризику кожного проекту для:
1. Ідеального випадку, коли г = 0, і г = 10 %.
2. Визначити показники ризику при:
2.1 Розмірах варіації R (NPV).
2.2 Середньоквадратичного відхилення варіації проекту .
2.3 Коефіцієнт варіації проекту GV.
Література
Магістр